负债占总资产比率

1. 负债占总资产比率

       负债占总资产比率考察的是公司的财务结构是否合理。
  
       合理的负债对于支撑公司的运营也起着良性的作用。就好比在经济趋势利好的情况下买房，贷款要贷足，能贷多少贷多少，公积金的贷款利率3.25%，商业贷款利率5%上下，即使我手上有可以多支付首付的现金，我也只需要付最低额度即可。用贷款计算器一算，20年30年下来，支付的利息可能让你望而却步，想之前就尽量多付掉点钱，这样利息能少一点，心里就更踏实一点。其实，从资金的机会成本来看，你手中的现金投入现在市面上的多元化理财产品，基本都能找到6%以上的，更理想化一点，学习了财报知识之后，能像大神人物一样三年五年年化20%的收益，还不甩你贷款利率好几条街。所以说，能贷到款，也是本事，尤其是现在银行放贷政策收紧的情况下。可以让个人用最少的成本，购入不动产，再利用手上的现金做长远的价值投资。随着时间的推移，10年后再看你10年的贷款，当时可能对你来说需要勒紧裤袋，很有压力的每月支出，过后看来已经是小菜一碟了，因为物价、工资都在涨，价值投资也开始有回报，而贷款利率是签好的白纸黑字，不会随时间有所变化。
  
  
       对于一家企业来说，比个人资产要复杂多了，负债比例不能太低，也不能过高。负债过高，受制于银行，如果银行突然抽资，公司很容易出现经营危机，另一方面，股东也不能享受到公益获利带来的红利。负债过低，就利用不到银行的低利息的优惠。一般银行借贷的负债部分资金成本的利息是1.5%~3.0%，股东权益部分的资金成本是在5%~20%。负债占总资产的比例从某种意义上也考察了股东对公司前景的预测。如果股东很看好公司未来的发展，那当然愿意加入更多的投资，如果股东自己也不看好，不愿意拿出钱来支持公司的运作，当然负债比例就要升高。这也说明财务结构是动态的这一概念。
  
 （1）经营稳健的公司，负债一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。
  
 （2）最适的资本理论：负债占50%，股东和银行各出资一半。
  
 （3）下市破产的公司，负债一般都>80%。警惕这类公司
  
 1、负债占总资产比率——审查公司的财务结构
  
  2、毛利率、营业利润率——判断公司的盈利能力
  
 3、现金占资产的比率——手中有米，心中有底，能抵抗经济风险。
  
 需要注意的是：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。
  
 根据财报及上述公式计算出的负债占总资产比率如下表所示：
  
                                          
 从上表可以看出，近五年来，海康威视的负债逐步上升，但还是维持在60%以下，也算不错。进一步来看其毛利率和营业利润率，如下表所示，从左到右依次是2012年——2016年的数据：
  
                                          
 毛利和营业利润略有下滑，总体盈利能力还算满意。
  
 最后看下他的现金持有量，如下表所示，从左到右依次是2012年——2016年的数据：
  
                                          
 现金持有量稳定在30%以上，资金量充足，比较安全。
  
 综上来看，海康威视的盈利能力和财务结构及现金持有量都属于合格。
  
 此项财务指标不适用金融保险行业，因其行业的特殊性，它的特征如下：
  
 1、如果一家金融机构，股东出资8%（另外92%是别人的钱），就允许做国际金融业务；
  
 2、如果一家金融机构，股东出资4%以上（另外96%是别人的钱），就允许做国内金融业务；
  
 3、如果一家金融机构，股东出的钱不到4%，那对不起，不允许开展任何金融业务。

2. 负债占资产比率分析

今天进入第四模块的学习，判断一家公司的财务结构是否合理，是否会有破产危机？
  
 财务结构模块中共有两个指标，权重如下：
                                          
 今天首先学习第一个指标：负债占资产比率，大白话就是“那根棒子”的位置在哪里？
  
 一、概念
  
 我们在了解三大报表的时候，知道了“资产负债表”可以一刀切两半，分为左右两部分，还有会计恒等式，即左边等于右边。
  
 左边的作用是花钱，比如买的资产、手上留有的现金、应收账款、存货、设备、厂房等。
  
 右边的作用是找钱，为左边提供资金来源。
                                          
 找钱的钱从哪里来？资产负债表的右边分为了上下两部分，上面叫外部资金（负债资本），比如问银行借的钱，下面叫内部资金（自有资本、股东权益），指的是内部股东出的钱。
                                          
 因此，资产负债表的特点是：
  
 左边=右边，即资产=负债+股东权益
  
 也就是上面所说的会计恒等式，中间用一条线把“负债”和“股东权益”划分开来，这根线就是我们所说的那根棒子，棒子位置的高低，体现了公司负债占资产比率的大小。
  
 棒子靠下，说明公司负债多、股东出资少；反之，棒子靠上，说明公司负债少，股东出资多。
  
 二、公式
  
 负债占资产比率=负债/资产
                                          
 比如：
  
 我有100万资产，外债10万，即负债占资产比率=10/100=10%，棒子在上方。
  
 另一种情况，我有100万资产，外债90万，即负债占资产比率=90/100=90%，棒子下移，在接近底部。
  
 显而易见，第一种情况是好的。
  
 所以，通过负债占资产比率，我们可以看到棒子的位置是偏上还是偏下，公司的外债有多少？
  
 三、分析
  
 （1）财务结构是一个动态的概念：
  
 资产负债表右侧上方“负债”一般是指借银行的钱，资金成本比较低，大家可以理解成利息比较低，一般是1.5%-3.0%。
  
 右侧下方“股东权益”指的是拿公司股东的钱，资金成本比较贵，一般是5%-20%。
  
 如果位置偏低，表示公司问银行借款比较多。借的多了，银行就会嘀咕：为什么总问我借钱，而公司内部股东不出钱？是不是这家公司有什么我不知道的问题？于是，银行很可能就不再借钱了。
  
 公司借不到钱，为了继续经营下去，转身向股东筹集资金，此时棒子就会慢慢往上移（因为股东出资多了）
  
 所以财务结构是一个动态的概念。
  
 （2）什么时候股东会出资比较多呢？那就是公司生意火爆、非常赚钱的时候。
  
 当这样的公司需要大量资金扩大经营的时候，股东肯定会有“肥水不流外人田”的想法，有钱为什么不自己赚？
  
 于是，股东们将乐于增加投入，甚至出资会越来越多，财务结构（那根棒子）自然会向上移，反应出股东们看好这家公司，觉得加大投入会增加回报率。
  
 而公司赚不赚钱，可以从前面的盈利能力的毛利率、营业利润率等指标看出。
  
 因此，这几个指标是联动观察的。
  
 如果棒子位置偏低，也侧面反应出股东对于公司经营状况堪忧，不想投资。
  
 所以 这个数据主要考察的是股东对公司的前景预测，也从另一个方面体现了公司的盈利能力 （因为股东最看重的是盈利能力）。
  
 所以，棒子位置的高或低还暗示股东对公司的偏好，棒子靠上暗示这是一门好生意，又有赚钱的真本事。
  
 我们先来看看贵州茅台的独孤九剑：棒子位置32.8%，即股东出资67.2%，棒子位置偏高。从茅台的高毛利和高利润上，也同时验证了这一点。
                                          
 再看A股龙头企业“海天味业”：
                                          
 它的“负债占资产比率”逐年减少，也就是股东出的钱越来越多，棒子位置越来越高。
  
 这和下面的毛利率、营业利润率的变化趋势是一致的，好上加好的是手上还超有钱。
                                          
 （3）下面回过头来，继续说说为什么股东出资一般资金成本比较高，但很多公司还是更愿意用股东的钱。
  
 因为银行喜欢晴天放伞，雨天收伞。碰上公司行情不好，日子难过的时候，银行抽银根的现象比比皆是。
  
 我们知道，现金流是公司的一口气。对公司而言，一般不需要退回股东投资的钱，没有还款压力。相对于支付的资金成本，还是命比较重要。所以，一般公司都会喜欢用股东的钱。
  
 四、判断指标及看财报顺序
  
 1、判断指标
  
 （1）经营稳健的公司，棒子一般都<60%，股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。
  
 （2）最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。
  
 （3）下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低。
  
 2、读财报顺序
  
 “负债比”亮眼的真的是好公司吗？通过以下三个步骤综合判断、交叉验证：
  
 （1）那根棒子的位置判断；
  
 （2）盈利能力的判断，包括毛利率、营业利润率等
  
 （3）现金占总资产比率判断，手上是否有钱，如果财务结构差，能撑多久？
                                          
 五、实例分析
                                          
 A股几家龙头公司的负债占资产比率都小于60%，再看它们的毛利率和营业利润率，发现真是一门好生意，这就是股东愿意出钱投资的原因。另外，它们手上的现金流都满足指标，其中不乏很多土豪。
  
 六、说明
  
 需要说明的是金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。
  
 他们的游戏规则是：
  
 1、如果一家金融机构，股东出资8%（另外92%是别人的钱），就允许做国际金融业务；
  
 2、如果一家金融机构，股东出资4%以上（另外96%是别人的钱），就允许做国内金融业务；
  
 3、如果一家金融机构，股东出的钱不到4%，那对不起，不允许开展任何金融业务。
  
 因此，如果用今天学习的内容来评定金融保险业，它们都将是即将破产的公司，所以“负债占资产比率”这个概念，不适用于金融保险业。
                                          
 以上不构成任何投资建议，入市有风险，投资需谨慎。
  
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3. 什么是资产负债比率

资产负债比是一个财务指标,指资产负债表所有资产的总和同所有负债的总和相除得到的一个比值。

4. 什么是资产负债比

5. 什么是资产负债比率

6. 资产负债比率的意义

资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

7. 什么是资产负债比率 负债比率 资产负债比率

资产负债率又称举债经营比率,它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标,通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出,反映在企业全部资产中属于负债比率。

8. 资产负债比例管理的影响

资产负债比例管理对银行资产和负债的控制都是相当的严格，可以说，比我们过去常用的信贷控制法更严格。因此对商业银行产生了相当深远的影响。现在，我国商业银行已经完全实行了资产负债比例管理，这不仅是中央银行对银行监管方式的转变，也是银行自身发展所要求的。首先，资产负债比例管理防止了银行无限制的扩张自己的资产和负债。比如资本与风险资产比例管理的限制，银行吸收存款、发放贷款或配置其他资产业务都要考虑到自己资本金的大小。如果资本金不够大，没有能力增加资本，就只有放慢资产扩张的速度。其次，它改变了大银行过分依赖向中央银行借入资金扩大信贷规模的做法，是商业银行在寻找资金来源上有了紧迫感，增加了银行的竞争意识。第三，在一定程度上防止了银行过度短借长用，银行的资金来源与资金运用挂钩，减少商业银行过分运用负债管理方、通过市场借入短期资金来长期使用的风险，有利于银行保持稳健经营。第四，保证银行的流动性处在一个合理的水平。银行不能过度运用自己的资金，以致发生支付危机。过去一段时间内银行常常占用联行汇差，以破坏银行信用来获得资金，扩大资产，增加利润。这都是对银行体系的伤害。规定这样的比例，使银行有了一个合理的流动性规模，使银行在经营中有一个比较合理的标准。第五，增强了银行以创造利润为中心的意识，改变了过去银行重发展资产规模，较少的考虑这样做是否增加盈利的局面。以前商业银行之间高息存款，以吸储多少评先进，发奖金的现象屡禁不止，不讲效益的占领市场，盲目增设网点是许多银行津津乐道的业绩。实行资产负债比例管理，对商业银行的粗放式经营是一种制约，促使商业银行改善经营管理，从管理上要效益。第六，资产负债比例管理增强银行的资本金意识。银行资本金的多少，直接影响到银行可扩张资产的规模。但过去银行都是国家的，资产的扩张与资本金没有关系，因此，一家银行只要能拉到存款资金，就拼命扩大资产的规模，能否通过扩大规模来创造更多的收益，从而扩大银行的积累，则似乎不是重要的问题。这种经营方式已给我们的银行发展带来了很多问题。现在实行资产负债比例管理，银行就要经常想到如何增加资本金来增加银行的实力。